房贷余额14万亿！楼市加杠杆还是去杠杆？

原标题：14万亿房贷总额背后：楼市加杠杆还是去杠杆？

在去库存的基调下，2015年以来，房地产市场出现了复苏，一线城市楼市则出现了另类繁荣，深圳、上海房价相继暴涨。

房价一路走高的背后，宽松信贷政策“功不可没”。降准降息、降低首付和贷款利率折扣等组合拳让刚需客、换房客和投资客相继入市，楼市进入了高杠杆时期。

全国个人购房贷款余额也水涨船高。截至2015年末，我国个人购房贷款余额已经达到14.18万亿元，2015年至今则新增逾3万亿元，占到了总额的20%左右。

两会期间，多部委针对一线城市高房价进行密集表态，警示首付贷等加杠杆风险，字里行间，“看得见的手”已经伸向了房地产信贷领域。

一年花了过去四年的钱

央行日前发布的数据显示，截至2015年末，我国个人购房贷款余额为14.18万亿元，占整个信贷总额93.95万亿的15%。

虽然整体看个贷占比不高，但从2015年的情况来看，个贷总额出现了井喷。2015全年个贷新增2.66万亿元，比上年末增长23.2%，同比多增9368亿元，占全年新增贷款总额11.72万亿的22%。

这意味着，仅在2015年新增的个贷，就占到了个贷余额的18.75％；也就是说，中国人在2015年一年房贷消费就占到了过去20年（1995-2015）的将近20%，是年平均增长量的近四倍，通俗来说就是，“买房子一年花了四年的钱”。

个贷的突然爆发显然与信贷政策变化有关。进一步的统计显示，这一轮个贷的井喷始自2014年的9·30新政。2014年第三季度末，个贷余额增长降到了3800亿的近三年低位，但到了2014年四季度，个贷余额增长开始大幅回升，到2015年三季度达到8100亿高位；其占信贷余额增长比例也从2014年三季度的19.56%，升至2015年三季度的24.26%，2015年12月则大幅飙升至40%。

在全国数字上升的时候，个别城市的个人购房贷款数量增长更为显眼。

来自人民银行深圳中心支行的统计显示，2015年12月末，深圳个人住房贷款余额为7420亿元，同比增长40.0％。2015年全年，新发放个人住房贷款3408亿元，增长2.1倍。

另外，今年春节过后突然火热起来的上海，在2015年的房贷规模也非常快速地增长。上海官方公布数据显示，截至2015年底，上海市中资商业银行本外币个人购房贷款余额7951.38亿元，增长23.7%。

个贷的这种井喷放量也一直延续到了2016年，根据央行数据，2016年首月，新增人民币贷款井喷至2.51万亿元，同比多增1.04万亿元，创下历史最高纪录，其中相当部分流向了个贷。

多位资深业内人士指出，一方面，购房首付的不断降低，使更多人能够达到购房门槛，房市预期向好，各地银行放贷的积极性提高，房贷获得快速上涨；另一方面，房地产市场火热，降准降息带来的大量资金流入了房地产市场。

中原地产首席分析师张大伟认为，购房需求的短期释放也是原因之一。目前房地产已经进入存量市场，从需求端来说，人口增长已经不足以支撑房地产爆发式增长，但2015年取消限购限贷，挤压出的存量需求得以释放。

以深圳为例，万科董秘谭华杰向记者指出，深圳2012-2014年连续三年实际上房价是阴跌的，也累积了很多购房需求，而这些需求在2015年得到了集中爆发。

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